Consolidation in banking and financial stability in Europe: empirical evidence

Using aggregate balance sheet data from banks across the EU-25 over the period from 1997 to 2005 this paper provides empirical evidence that national banking market concentration has a negative impact on European banks' financial soundness as measured by the Z-score technique while controlling for macroeconomic, bank-specific, regulatory, and institutional factors. Furthermore, we find that Eastern European banking markets exhibiting a lower level of competitive pressure, fewer diversification opportunities and a higher fraction of government-owned banks are more prone to financial fragility whereas capital regulations have supported financial stability across the entire European Union. --Market structure,Financial stability,Banking regulation

Does the growth of mobile markets cause the demise of fixed networks? Evidence from the European Union

The increasing usage of mobile communication and the declining demand for fixed line telephony in Europe make the analysis of substitutional effects between fixed and mobile networks a key aspect for future telecommunication regulation. Using a unique dataset which contains information on all 27 European Union members from 2003 to 2009, we analyze substitutability between fixed and mobile telecommunications services in Europe by applying dynamic panel data techniques. We find strong empirical evidence for substitution from fixed to cellular networks throughout Europe. In addition, the article reveals resulting policy implications.Dynamic Panel Model,Fix-Mobile Substitution,Telecommunication Markets

Does the growth of mobile markets cause the demise of fixed networks? Evidence from the European Union

The increasing usage of mobile communication and the declining demand for fixed line telephony in Europe make the analysis of substitutional effects between fixed and mobile networks a key aspect for future telecommunication regulation. Using a unique dataset which contains information on all 27 European Union members from 2003 to 2009, we analyze substitutability between fixed and mobile telecommunications services in Europe by applying dynamic panel data techniques. We find strong empirical evidence for substitution from fixed to cellular networks throughout Europe. In addition, the article reveals resulting policy implications. --dynamic panel model,fixed-mobile substitution,telecommunication markets

Competition in the Turkish mobile telecommunications market: Price elasticities and network substitution

This paper estimates demand elasticities for the Turkish mobile telecommunication market. In contrast to most other studies, firm level data is used to estimate dynamic panel data models including instrumental variable techniques. Both short- and long-run elasticities are calculated, yielding a long-run price elasticity of -0.72 for the post-paid market and of -0.33 for the pre-paid market. The short-run price elasticity is estimated to be -0.36 for the post-paid market and -0.20 for the pre-paid market. In addition, evidence of fixed to mobile traffic substitution is provided for consumers that use pre-paid cards. --mobile telecommunications,price elasticity,network substitution,dynamic panel data analysis

Sind Moscheen in Deutschland NIMBY-Güter?

Der Bau von Moscheen in deutschen Großstädten ist in Öffentlichkeit und in Medien in den letzten Jahren sehr kontrovers und teilweise heftig diskutiert werden. Bereits die Ankündigung einer geplanten Errichtung einer großen Moschee hat zu teilweise grotesk anmutenden Abwehrreaktionen geführt. Was genau auch immer die ablehnende Haltung mancher Bürger zum Moscheebau in ihrer Stadt oder in der Nachbarschaft im Einzelnen begründet, ist nicht Gegenstand dieses Beitrags. Vielmehr wird analysiert, ob Moscheen in Deutschland womöglich ein Beispiel für ein sogenanntes NIMBY-Gut sind, wobei NIMBY für Not In My Backyard steht. Mit NIMBY-Gütern werden in der ökonomischen Fachliteratur solche Güter bezeichnet, deren Existenz grundsätzlich von der Mehrheit der Bürger als sinnvoll angesehen wird, aber die man dennoch nicht gerne in seiner unmittelbaren Nachbarschaft haben möchte. Solche NIMBY-Güter stellen für Bürger und wirtschaftspolitische Entscheidungsträger ein schwierig zu handhabendes Problem dar. Unsere Analyse ist ein erster Schritt zur Quantifizierung der tatsächlichen Auswirkungen des Moscheebaus auf die Immobilienpreise in der umliegenden Nachbarschaft. Ein erstes vorsichtiges Fazit lautet, dass sich die Folgen für die betroffenen Nachbarn im Durchschnitt in Grenzen halten, auch wenn die Situation im Einzelfall anders gelagert sein kann. Mit Hilfe einer eher kleinen Stichprobe können zwar keine robusten wirtschaftspolitischen Empfehlungen abgeleitet werden - es ist aber festzuhalten, dass die Analyse keine Hinweise auf gravierende Einflüsse auf die Immobilienpreise in der Nachbarschaft liefert. --

Less Pain at the Pump? The Effects of Regulatory Interventions in Retail Gasoline Markets,

Abstract Increasing price levels, high price volatility and the suspicion of collusive behavior are important topics of public debates on competition in retail gasoline markets in many countries. Several governments and competition authorities introduced fuel price regulations in form of restrictions on the frequencies of fuel price changes per day. We present empirical evidence of the effects of fuel price regulation in Austria and Western Australia using difference-in-differences methods to estimate treatment effects of the implementation of such pricing rules. Our estimates provide evidence that fuel price levels in Austria decreased after implementation of regulation. However, we cannot find robust significant effects of regulation on fuel price levels in Western Australia

Zur Neuregulierung des Bankensektors nach der Finanzkrise: Bewertung der Reformvorhaben der EU aus ordnungspolitischer Sicht

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Media Bias and Advertising: Evidence from a German Car Magazine

This paper investigates the existence of a possible media bias by analyzing the impact of automobile manufacturer's advertisements on automobile reviews in a leading German car magazine. By accounting for both endogeneity and sample selection using a two-step procedure, we find a positive impact of advertising volumes on test scores. The main advantage of our study is the measurement of technical characteristics of cars to explain test scores. Due to this kind of measurement, we avoid serious biases in estimating media bias caused by omitted variables

Braucht Deutschland einen Kapazitätsmarkt für Kraftwerke? Eine Analyse des deutschen Marktes für Stromerzeugung

Im Zuge der von der Energiewende wird zunehmend die Frage diskutiert, wie bei einem forcierten Ausbau der erneuerbaren Energien und der dadurch zunehmenden Fluktuation der Stromerzeugung die Versorgungssicherheit gewährleistet werden kann. Zur Diskussion steht die Einführung von Kapazitätsmechanismen zur Ergänzung oder sogar als vollständiger Ersatz klassischer Energy-Only-Märkte. Weil fraglich ist, ob Energy-Only-Märkte langfristig Versorgungssicherheit garantieren können, sollen Kapazitätsmechanismen sicherstellen, dass es zu ausreichenden Investitionen in den Kraftwerkspark kommt. Auch wenn es bisher keinen stichhaltigen Beleg dafür gibt, dass das derzeitige deutsche Marktsystem den Anforderungen an die Versorgungssicherheit nicht gerecht werden kann, verändert sich durch den massiven Ausbau fluktuierender erneuerbarer Energien die Profitabilität von Investitionen in konventionelle Kraftwerke. Wir stellen deshalb ein mögliches Kapazitätsmarktmodell für Deutschland vor, weisen aber zugleich darauf hin, dass ein derartiges System kurzfristig weder notwendig ist noch für Deutschland isoliert eingeführt werden sollte. Ein umfassender Kapazitätsmarkt kann, wenn überhaupt, bei zusammenwachsenden Märkten nur auf europäischer Ebene sinnvoll implementiert werden. Für die Übergangsperiode sollte daher das bestehende Marktsystem gegebenenfalls um eine Kaltreserve für Notfälle ergänzt werden. -- The fundamental change of energy policy in Germany has lead to a discussion how security of electricity supply will be affected by the heavily subsidised expansion of electricity generation from renewable energies, as electricity generation from renewable energies is much more fluctuating and, therefore, less reliable than conventional electricity generation plants. The key question is whether capacity mechanisms are needed to complement or even to substitute classical energy-only-markets. As it is not clear whether energy-onl-markets can guarantee the long-term security of supply, capacity mechanisms are considered to guarantee sufficient investment into generation capacity. Even though there is no solid evidence that the current market system is failing to provide sufficient investment incentives, the expansion of renewable energies changes the profitability of conventional generation plants. Therefore, we discuss a possible capacity market model for Germany, but we also stress that a capacity market should not be introduced in the short term nor should a capacity market be implemented in Germany in isolation. Instead, the need for a capacity market needs to be discussed at a European level as energy markets are increasingly integrated. For the transition period, extensions to the current system such as a cold reserve for emergency cases may be more easily implemented.